研究发布:静态池违约率外推方法介绍


07 Jul 2020

    2020年7月7日,中国香港。鹏元国际今日发表了题为“静态池违约率外推方法介绍”的研究报告。

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    在对消费贷款ABS和汽车贷款ABS等小额分散的资产类型进行资产组合信用风险分析时,我们需要基于发起机构提供的静态池数据来分析和估计信用组合的违约风险(累计违约率)。静态池为在某一时点形成的资产池,一经确定不再加入新资产,静态样本池的表现不会因为发起机构贷款规模的变化而变化,每个静态样本都是分别跟踪采集,能够代表在某一时间段内该资产组合产生的违约或损失。一般而言,并不是所有提供的静态样本都经历了完整的生命周期。对于没有清偿完毕的静态池样本,需要通过外推的方式来估算累计违约率。具体来说,我们首先需要计算出各个静态样本池在每个统计期末的累计违约率,然后根据这些观测到的历史数据把静态样本池中还未观测到的累计违约率通过外推方法估计出来。

    常见的静态池违约率外推方法有五种:基于增长率的外推法、基于增长量的外推法、基于增长量和增长率的混合外推法、基于偿付率的外推法和基于违约时间分布的外推法。通过对这五种外推法进行了详细的描述、介绍、分析和对比,我们发现:

    基于偿付率的外推法在计算中仅使用了偿付数据而忽略了历史数据里的违约信息,并且该方法无法推出静态池累计违约率的增长情况;

    基于违约时间分布的外推法无法保证累计违约率单调递增的性质,并且需要一定数量的偿付完毕的静态池才能进行计算,存在一定的局限性;

    基于增长率的外推法和混合外推法在历史违约表现逐步恶化情况下更为保守,外推后的静态池累计违约率波动大,有出现异常值的可能;

    基于增长量的外推方法得出的累计违约率在历史违约表现逐步向好情况下更为保守,并且外推后的静态池累计违约率波动较小,极少出现异常值,是较为合适的一种外推方法。


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    相关评审委员会召开日期:2020年7月3日 

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